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Vanguard cède enfin : les ETF crypto ouvrent leurs portes à Bitcoin

Après des années de réticence, le géant de la gestion d’actifs Vanguard a annoncé qu’il autorisera désormais ses clients à investir dans des fonds négociés en bourse (ETF) liés aux crypto‑monnaies, dont le Bitcoin. Cette volte‑face marque un tournant majeur pour l’ensemble du secteur des actifs numériques.

Contexte : un revirement inattendu

Jusqu’en 2024, Vanguard affichait une position très prudente vis‑à‑vis des crypto‑actifs, les jugeant trop volatils et spéculatifs pour les portefeuilles à long terme de ses clients. En janvier 2024, la société avait même retiré l’accès à plusieurs ETF Bitcoin et futures Bitcoin de sa plateforme de courtage.

Depuis, la dynamique du marché a changé :

• Les ETF Bitcoin (ex. iShares Bitcoin Trust – IBIT) ont accumulé plus de 70 milliards $ d’encours en moins d’un an.
• Les volumes de transactions ont explosé, les investisseurs institutionnels et particuliers montrant un appétit croissant pour les produits crypto.
• La concurrence (BlackRock, Fidelity, etc.) a déjà intégré ces produits, poussant Vanguard à réévaluer sa stratégie pour ne pas perdre de parts de marché.

Ce que Vanguard propose concrètement

À compter du mardi suivant l’annonce, les clients de Vanguard pourront acheter et vendre les ETF et fonds communs de placement suivants (liste non exhaustive) :

• Bitcoin (BTC) – ex. iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Ethereum (ETH) – ex. iShares Ethereum Trust (ETHA)
• Solana (SOL)
• XRP

Ces produits seront disponibles via la plateforme Vanguard Brokerage Services, avec les mêmes frais de courtage que les ETF traditionnels.

Les raisons du changement

Andrew Kadjeski, responsable des services de courtage et d’investissement chez Vanguard, a déclaré :

« Les ETF et les fonds communs de placement liés aux crypto‑monnaies ont été testés à travers des périodes de volatilité du marché et ont performé comme prévu tout en maintenant leur liquidité. Les processus administratifs nécessaires pour servir ces types de fonds ont maturé et les préférences des investisseurs continuent d’évoluer. »

En résumé :

• Demande persistante : les clients réclamaient l’accès aux crypto‑ETF depuis plus d’un an.
• Maturité du produit : les ETF crypto ont démontré leur résilience face aux fluctuations du marché.
• Pression concurrentielle : les rivaux de Vanguard captent déjà des milliards de dollars d’actifs crypto.

Impact attendu sur le marché

Les analystes prévoient que l’ouverture de la plateforme de Vanguard, qui dessert plus de 50 millions de clients et gère plus de 11 trillions $ d’actifs, pourrait déclencher :

• Un afflux de capitaux vers les ETF Bitcoin et Ethereum, renforçant leurs encours déjà élevés.
• Une augmentation du volume quotidien des transactions, similaire à ce que l’on a observé lors du lancement du « Vanguard Effect » en 2025.
• Une normalisation des crypto‑actifs dans les portefeuilles institutionnels, facilitant l’adoption par d’autres gestionnaires.

Perspectives à moyen terme

Si la demande continue de croître, on peut s’attendre à :

1. Plus d’ETF spécialisés (ex. DeFi, Metaverse, Stablecoins).
2. Une intégration plus poussée des crypto‑actifs dans les stratégies de diversification traditionnelles.
3. Un renforcement de la régulation, les autorités surveillant de près l’expansion de ces produits.

Conclusion

La décision de Vanguard d’autoriser les ETF crypto représente un changement de paradigme pour l’ensemble du secteur des actifs numériques. En ouvrant ses portes à Bitcoin et à d’autres crypto‑ETF, le groupe montre que les crypto‑actifs ne sont plus perçus comme une simple mode, mais comme une classe d’actifs mature, prête à être intégrée aux portefeuilles de millions d’investisseurs.

Restez attentifs aux prochains mouvements de marché : l’impact de cette décision pourrait bien redéfinir la façon dont les investisseurs institutionnels et particuliers abordent les crypto‑actifs dans les années à venir.

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